阿联酋石油供应已升至历史高位，但能源产业链的恢复并不同步。华尔街见闻10月25日报道援引国际能源署（IEA）数据称，阿联酋9月石油供应达到530万桶/日的历史峰值；能源分析师Karl Miller在10月22日的评估报告中则指出，天然气产出、石化原料供应和燃料库存仍远低于战前水平。
原油供应回升之前，阿联酋能源系统曾遭受明显冲击。据报道援引美国能源信息署（EIA）数据，阿联酋原油及凝析油产量从年初约400万桶/日，降至3月至5月均值240万桶/日，降幅达40%。鲁韦斯炼化综合体、沙阿酸性气体处理厂和哈布善天然气综合体等设施均受到袭击影响。
报道将供应回升归因于受损设施逐步修复，以及阿联酋5月退出欧佩克后不再受原有产量配额约束。鲁韦斯炼油厂已于8月底恢复满负荷运营，富查伊拉港单日装载量升至262万桶。不过，报道同时指出，该港燃料库存大幅缩水，原油出运能力恢复并不等于抵御供应中断的能力同步恢复。
天然气业务的二季度财报显示了另一面的压力。阿布扎比国家石油公司天然气业务子公司ADNOC Gas披露，国内天然气产量同比下降32.5%，液化石油气、石脑油等出口液体产量下降54.5%，LNG权益产量下降63%，LNG销售量下降约71%。这些是二季度数据，与9月石油供应数据对应不同阶段。
产量下降也反映在财务表现上。ADNOC Gas二季度营收同比下降39%，息税折旧摊销前利润（EBITDA）下降47%，净利润下降52%，单季度营收减少约23亿美元。同期，公司资产可用率达到99.9%，实际资产利用率却从80%降至54%。结合Miller的10月评估，石油供应创纪录尚不能代表天然气、石化和燃料储备已全面复原。
仅供信息参考，不构成投资建议。