据华尔街见闻11月4日报道，中国人民银行于2026年11月3日决定，自11月15日起上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，由现行的4%提高至6%。此次调整针对的是外汇存款准备金率，而非人民币存款准备金率。
外汇存款准备金是什么？报道援引的官方定义是，金融机构按照规定，将其吸收外汇存款的一定比例交存中国人民银行的存款。外汇存款准备金只能用外汇缴纳，本币存款准备金用本币缴纳，一般不能交叉使用，不能用人民币缴纳美元存款准备金。
这次上调发生在人民币持续走强的背景下。报道指出，本轮人民币升值已延续约18个月，即期汇率升破6.65；自2025年4月以来，人民币对美元即期汇率累计升值约9.6%。作为对照，报道统计的2017—2018年、2020—2022年两轮升值周期，平均升幅为10.4%，平均持续时间为15.5个月。
对于政策作用，报道分析认为，上调外汇存款准备金率释放的信号意义或重于实质影响，有助于防范市场单边预期自我强化及“羊群效应”，保持汇率在合理均衡水平上的基本稳定。这是报道对政策作用的判断，不是人民币汇率走势已发生转向的结论。
报道还复盘了“811”汇改以来、本轮调整以前的两次升值阶段上调，均发生在2020—2022年的升值周期。两次上调后，人民币均出现短期回调，但并未立即结束当时的升值行情。报道据这一有限历史样本判断，本次上调后人民币仍可能升值，但空间或较为有限；这一判断属于基于历史经验的预测。
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原始来源：如何理解央行上调外汇存款准备金率？