对冲基金在AI交易逆转中回吐收益，亚洲基本面多空基金的回撤尤为明显。华尔街见闻10月18日援引高盛Prime数据称，这类基金月内下跌7%，年初至今收益从6月高点的40%降至16%，大部分损失集中在近几周。这里缩水的是年内累计收益，并非基金净值跌去一半。
不同策略和地区的表现并不一致。TMT多空基金月内下跌5%，年内收益从6月的24%收窄至12%；全球基本面多空基金月内下跌2%，年内收益从17%降至10%。欧洲多空基金月内持平，年内仍上涨8%。因此，这轮收益回吐不能一概套用于所有对冲基金。
仓位变化也显示出集中撤出的压力。据报道，高盛Prime账簿中的全球AI股票指标GSXGGLAI连续六个交易日遭净卖出，六日累计净流量Z值跌破-3，成为ChatGPT发布以来最极端的仓位削减。高盛分析师Mark Wilson据此判断，情绪、定价与仓位动量均急剧转负，市场摆锤“极有可能已向反方向摆得过远”。
不过，Wilson对反弹性质的判断还附带信用风险条件。报道指出，云计算公司CoreWeave股价单日下跌15%，五年期信用违约互换（CDS）触及历史高点，市场焦点正从AI需求转向资本结构的信用风险。Wilson认为，在以CoreWeave为代表的垃圾评级AI资产止跌前，AI股票反弹仍只是仓位修复，而非基本面的重新定价。
融资叙事是他关注的触发点之一。Wilson将当周剧烈波动的一个诱因归于CoreWeave联合创始人McBee的采访表态：寿险公司能够为AI提供“无上限”资本。按报道的表述，这番话引发了市场对私人信贷定价逻辑的重新审视。所谓“无上限”是受访者的说法，并非已获确认的融资额度或资金承诺。
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