据华尔街见闻9月29日报道，花旗在9月28日发布的报告中预计，中东与俄罗斯柴油出口同步收缩，叠加炼厂减产，年内全球柴油缺口约为100万桶/日。供应能否缓解，关键取决于霍尔木兹海峡的原油和成品油运输何时恢复。
价格压力已明显体现在柴油端。报道显示，美国零售柴油价格已从年初约3.4美元/加仑升至约6.5美元/加仑，柴油和取暖油价格均逼近55年来高位。柴油裂解价差从年初约25美元/桶升至9月24日的89美元/桶，而WTI原油同期仅上涨约25美元/桶。报道据此指出，本轮冲击主要集中在成品油端。
供应收缩来自出口和生产两端。花旗估算，中东柴油出口可能减少约50万至100万桶/日，俄罗斯可能减少约30万至60万桶/日，其他地区炼厂降负荷进一步加剧紧张。8月全球炼厂计划外停产造成的成品油产量损失约为300万至400万桶/日；这一数字涵盖成品油，并非仅指柴油。
库存正在填补供应缺口。花旗预计，年内全球柴油库存将去化约2亿至2.5亿桶，但可见初级库存仅减少约5000万至7000万桶。报道认为，这意味着大量库存消耗已发生在终端环节。目前全球已披露柴油库存约10亿桶，其中约2亿桶由欧洲政府持有，约4亿桶属于OECD商业库存。
欧洲政府库存被视为潜在缓冲，但报道指出，能够迅速释放的供应仍然有限。花旗认为，如果外交路径失败，欧洲政府库存最晚可能在美国中期选举之后释放。美国也可能考虑限制柴油出口，不过花旗判断全面禁令的可能性较低；限制出口还可能使大量柴油滞留墨西哥湾沿岸，迅速挤压当地储存空间。
花旗的基准情形是，霍尔木兹海峡运输流量将在2026年第四季度恢复正常。其为各种重开路径赋予的累计概率约为70%，其中包括10个百分点的快速达成协议情形；油品市场紧张延续至2027年的另一种情形，对应约30%的指示性概率。这些是花旗的情景判断，并非运输恢复的既定时间表。
花旗给出的布伦特原油价格目标同样计入了海峡重开的假设：0至3个月目标为75美元/桶，6至12个月目标为70美元/桶，2027年预测为66美元/桶。因此，这组价格预测与柴油供应正常化的判断，都依赖海峡运输恢复这一重要前提。
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