据华尔街见闻10月10日报道，英伟达于9月28日宣布将股票回购授权规模增加1500亿美元，达到2350亿美元。公告同时表示，公司将以“净超出战略用途的自由现金流”回馈股东。这里增加的是回购授权，并非已经完成的回购金额。
变化在于股东回报所依据的现金范围，而不是官方财务指标的定义。报道明确指出，英伟达并未正式修改自由现金流的定义，仍沿用经营活动现金流减去资本支出的传统公式。华尔街见闻援引《华尔街日报》的解读称，新措辞意味着对外股权投资也会压缩可用于回购和分红的现金。
英伟达将这类股权投资定性为“战略性”，而非“可选择性”，认为其有助于加速计算平台及整体AI市场的发展。报道列出的投资领域包括数据中心建设、AI模型开发、能源供应及硬件制造。因此，公告中的“战略用途”涉及公司对AI生态系统内企业的投资，而不只是厂房设备等资本支出。
据华尔街见闻的计算，若将战略股权投资及股权激励相关现金支出纳入扣减，英伟达今年上半财年的自由现金流会由官方口径的699亿美元降至约217亿美元，减少近七成。这是报道采用额外扣减项得出的数值，不能等同于英伟达正式调整后的财务指标。
报道还称，同期英伟达用于超出维持股本不变所需的额外回购支出约为310亿美元，长期债务增加249亿美元至324亿美元，并指出公司部分依赖举债支撑回购。报道由此提出对回购可持续性的质疑。此次公告需要区分的，是回购授权总额、官方自由现金流，以及扣除战略用途后可用于股东回报的现金。
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