黑石对Anthropic上市后信用评级的预期发生变化。据华尔街见闻10月31日援引媒体及知情人士消息，黑石此前数月一直向投资伙伴表示，预计Anthropic将在年底前获得投资级评级；近期则根据主要评级机构的指引改口，认为公司上市后可能无法立即获得投资级评级，更可能获得较高档的“垃圾级”评级。
这仍是黑石向投资者传达的预期，而非评级机构的正式决定。报道指出，惠誉、穆迪和标普尚未正式给予Anthropic任何信用评级。按标普和惠誉的体系，BBB-及以上属于投资级，BB+及以下属于投机级，市场俗称“垃圾级”。
评级之所以受到关注，是因为Anthropic有庞大的融资需求。报道说，公司已于周一提交上市申请，招股书提出从现在到2045年在算力基础设施上投入逾8000亿美元的计划。目前公司持有逾1120亿美元现金及等价物，投资者预计IPO还将募资约1000亿美元；这笔IPO募资尚属预期。
据报道，投资级评级有助于Anthropic以较低利率融资，而许多保险公司、养老基金以投资级资产为主要配置对象，或限制持有垃圾级债务的规模。如果公司最终获得BB+及以下评级，可触及的资金池将收窄，融资成本也会更高。这是评级可能带来的融资影响，并非已经发生的借款条件变化。
黑石此次传达评级预期的对象，是Anthropic最新一笔630亿美元芯片融资交易的投资者。这笔代号“北极星”的交易已于本周早些时候完成交割，资金将用于Anthropic租赁谷歌1.5GW的芯片。黑石担任锚定投资者，并与出资银行合作，将债务转售给其他投资者。
这笔融资的不同层级承担着不同信用风险。逾420亿美元优先级贷款由参与联合开发这批芯片的博通担保；博通拥有A档高位的投资级评级，报道将其列为Anthropic获得融资的重要因素。另有180亿美元次级债务以Anthropic的租赁付款为支撑，贷款人更直接承担Anthropic的信用风险，且受偿顺序排在优先级贷款之后。
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